今日，记者获悉，上交所向券商下发通知，强化交易业务单元管理。
上交所明确，券商即刻启动交易单元全面自查，存量不合规配置须在3个月内整改完毕。交易所要求，应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利。券商应当确保清理整改工作平稳有序开展，同时应将已清理的部分交易单元优先用于改善普通投资者的交易体验。
有券商人士向记者解释称，此举主要针对那些量化的客户，不给独立的交易通道，减少交易的不公平。理论上就是要将自营交易单元、散户交易单元和高频量化交易单元一碗水端平，不让散户吃速度的亏。据悉，此前少数机构通过专属机位、独立交易单元获得千倍级微秒速度优势，导致普通投资者订单可能被插队、截胡。
严禁为个别投资者提供特殊便利
近日，上交所发布了《关于强化参与者交易业务单元管理的通知》（下称《通知》）。《通知》称，为落实资本市场政治性、人民性要求，维护证券市场秩序和交易公平，保护投资者合法权益，根据中国证监会《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，上交所制定了《上海证券交易所会员管理规则适用指引第6号——参与者交易业务单元管理》（下称《指引》）。
上交所要求，会员应当针对参与者交易业务单元使用情况开展自查，如存在不符合《指引》规定的情形，应当于本通知发布之日起3个月内完成整改。会员应当加强交易单元内部管理，从事证券经纪、证券自营和资产管理等不同业务的，应当使用对应性质的交易单元。
上交所表示，会员应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利。会员向本所申请新增普通经纪和两融专用交易单元前，应当确保已申请的交易单元数量与其自身的经纪业务规模相互匹配，并做好已申请交易单元的充分使用。
上交所称，会员应当确保清理整改工作平稳有序开展，切实做好终止服务客户的解释教育工作，同时应将已清理的部分交易单元优先用于改善普通投资者的交易体验。会员整改期满后，交易商将结合日常监管情况开展《指引》落实情况的现场核查。
据悉，2025年10月证监会发布施行的《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》划定了监管红线，督促券商加强交易单元统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利。
维护交易秩序和市场公平
据悉，为了加强上交所交易单元管理，保障交易及相关系统安全稳定运行，防范交易风险，维护交易秩序和市场公平，保护投资者合法权益，根据《上海证券交易所会员管理规则》《上海证券交易所交易规则》等有关规定，制定了《指引》。
《指引》表示，会员从事本所股票、债券等交易的，应当申请相应产品类型的交易单元。会员从事证券经纪、证券自营和资产管理等不同业务的，应当申请相应业务性质的交易单元。本所另有规定的除外。
根据会员申请及市场风险控制相关规定，本所可以对会员的交易单元设置以下限制：买入与卖出的交易方向限制；特定品种的买入与卖出的交易方向限制；与市场风险控制相关的其他行为限制。
《指引》称，会员应当建立健全交易单元的管理制度和操作流程，制定完善的日常管理、内部分配、应急处置及风险防范等制度。会员应当切实发挥监督职能，加强对交易单元的统一管理和交易单元使用情况的监控，严禁通过使用交易单元建立交易通道等方式为个别投资者提供特殊便利。会员应当加强交易单元使用情况管理，不得使用状态异常或者已经停用的交易单元建立交易通道。
《指引》规定，会员应当准确设置交易单元清算路径，并确保交易单元具备相应交易权限，避免出现大量无效申报等影响正常交易结算秩序的情形。本所根据申请时间顺序受理会员交易单元相关业务申请，并按照公平、合理的原则分配交易单元。
《指引》称，本所对会员使用交易单元建立交易通道的情况开展监测，依据会员相关业务份额和订单申报数据变动等情况，定期对会员交易通道管理质效进行评估并采取相应管理措施。
《指引》明确，会员违反本指引规定的，本所可以视情节轻重采取相关监管措施或纪律处分。会员通过交易单元为个别投资者提供特殊便利或者故意规避本指引相关规定，影响证券市场交易公平的，本所可以从重采取相关监管措施或纪律处分，并依法依规报告中国证监会严肃处理。
排版：汪云鹏
校对：杨立林
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